由于石油输出国组织成员国意外宣布大幅减产,4月3日国际油价大涨超6%,突破80美元/桶整数关口,布伦特原油接近85美元/桶。4月4日,国际油价继续小幅上涨。石油下游产业链快速反应,部分产品在4月3-4日出现较大涨幅。行情本已在上行通道中的润滑油市场,走势将如何?

产油国意外宣布减产,油价大幅跃升

北京时间4月2日夜,欧佩克+多个成员国突然宣布,各国将从5月开始削减石油供应量,总减产幅度超160万桶/日。

受此意外消息刺激,国际原油价格4月3日一开盘就出现7%的大幅跳涨。截至当天收盘,纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格上涨4.75美元,收于每桶80.42美元,涨幅为6.28%;4月4日,国际油价继续小幅上涨,纽约、布伦特原油期货分别收于每桶80.71美元、84.94美元。

业内认为,在供应端连续收缩、需求端预期积极的背景下,短期原油市场供需将趋于紧平衡,这也为油价继续反弹提供了有力支撑。

高盛、巴克莱银行等机构认为,本次欧佩克的减产计划超出了市场预期,对国际原油的供需格局或产生方向性转变,重新开启供不应求的时间窗口。

对原油价格未来走势,分析者多认为,除非出现多国对欧佩克+的决议进行干涉等因素,预计短期之内这场石油减产风波很难平息,油价有望重启上升通道。在不考虑基本面以外因素的情况下,近期国际原油期货价格还可能有每桶5至10美元的涨幅,布伦特原油价格波动中枢或将重回每桶80-90美元。还有预期认为,油价有望重返100美元高位。

石油产业链反应迅速,多个产品价格上涨

3月中旬以来,国际油价已经从低位缓慢回升,供应短缺担忧再起。而此次欧佩克+减产消息刺激国际油价大幅跳涨,坐实了业界的猜测,也拉动了石油产业链下游产品的快速跟涨。

4月3日,国内主力合约能化期货板块,原油上涨超8%,燃油上涨超6%,沥青上涨超4%,PTA、塑料、聚丙烯、短纤等均有所上涨。汽柴油价格普遍上涨,从主营汽柴油(中国石化、中石油、中海油、中化)4月4日上午的报价看,福建主营汽柴油上涨25至100元/吨,浙江中海油汽柴油上涨100至150元/吨,山西汽柴油上涨80至220元/吨,青海汽油上涨150元/吨,河南汽柴油上涨50至150元/吨,广西柴油涨50元/吨。山东独立炼厂汽柴油也上涨30元/吨左右。

针对油价上涨,某大型炼厂表示,产业链上游拉涨必将向下游传导。作为产品价格与原油价格高度相关的产业,近段时间,公司产品价格大多已经涨价。受此次原油价格走高影响,短期内公司产品价格还将有较大概率调涨。

成本降低短期无望,润滑油后市仍将走高

润滑油是石油下游产品,价格走势与油价息息相关。尤其是原料基础油已经持续一年多供应紧张局面。在刚刚过去的3月份, 基础油市场价格波动不大,市场总产能利用率在40%左右。受供应量依旧偏紧的支撑,即使在油价下行期间基础油价格下跌幅度也有限,基本持续在较高位置运行。

原本业界预期基础油价格在持续较长时间高位的情况下,下游对高价接受能力下滑,同时供应可能增加,4月份行情可能面临下行压力。但此次意外消息导致油价大幅上涨及原油趋向供应紧张,将再次限制基础油产能的释放,推高产品价格。在多重因素的博弈下,市场大概率仍以高位波动为主。

这也直接导致润滑油原材料成本短期内下降无望。同时,原油供应短缺、价格上涨还将对企业运行的其他原料成本、能源成本、交通物流成本、包装成本等有较为显著的抬升。当前,润滑油厂家本就处于高昂成本无法消化的状态,可以预计,润滑油后市行情大概率仍将处于上行通道。